ماذا بعد قرار الفدرالي؟

قرار الفدرالي الأميركي غير مفاجئ تماماً، تحدثنا عنه سابقاً بأن الفدرالي سيكون واضح في ما يخص المزيد من الرفع. الفدرالي شطب عبارة “استمرار رفع أسعار الفائدة لازال مناسب للوصول الى تشديد اكبر تأثيراً” من البيان وهو ما فهمته الأسواق ان الفدرالي قد انتهى من رفع أسعار الفائدة في هذا الاجتماع والمح عن ذلك رئيس الاحتياطي الفدرالي في المؤتمر الصحفي.

اما عن خفض أسعار الفائدة، اكد جيروم بأول من جديد ان خفض أسعار الفائدة غير مناسب، وذلك لانهم يتوقعوا ان تراجع التضخم سيأخذ وقتاً للعودة الى المستويات الطبيعية. لكن هنا شيء مهم. الفدرالي لم يتوقع ارتفاع التضخم بهذا الشكل، فهل سيتوقع انخفاض التضخم بشكل بطيء؟ كما هو الحال في معدلات النمو، الفدرالي لم ينجح في تاريخه في توقع ركود اقتصادي مقبل، واليوم الفدرالي لا يتوقع ركود الى الان.

لذلك، ترك الفدرالي الأميركي للأسواق مهمة تسعير توقيت تخفيض الفائدة، بمعنى ان تأثير الأرقام الاقتصادية التي ستصدر من الان فصاعداً لن يكون كما في السابق. أي ان تأثير أي ارقام على الأسواق سيكون اكبر مما كان سابقاً. حيث ان أي إشارات على تسارع تراجع التضخم او تباطؤ النمو بشكل اكبر سيعني ان الأسواق ستبدأ بتسعير خفض أسعار الفائدة بشكل اسرع من السابق.

سوق السندات لازال هو الأهم

على مدار التاريخ، كان سوق السندات هو المؤشر الأفضل لكل الاحداث الاقتصادية بالإضافة الى توقع تحركات الفدرالي. وبعد قرار الفدرالي يوم امس، سوق السندات لا يصدق بأن الفدرالي لن يخفض أسعار الفائدة هذا العام. السوق تسعر خفض أسعار الفائدة مرة واحدة على الأقل قبيل نهاية العام. واذا كانت سوق السندات لا تصدق الفدرالي، فعلينا الانتباه من ما تسعره سوق السندات حالياً.

الدولار قرب مستويات مهمة

لازال الدولار يتداول تقريباً في نفس النطاق، لكنه فشل هذه المرة في المحافظة على مستويات 101.50 واصبح عند مستويات اهم وهي 101.0 تتبعها مستويات 100.70 واي اغلاق يومي واسبوعي دون تلك المستويات سيفتح المجال للمزيد من التراجع في الدولار للأسبوعين المقبلين على الأقل، ولهذا نبقي التمركز في الأسواق من خلال بيع الدولار امام عملات السلع مبدئياً.

قرار البنك المركزي الأوروبي اليوم

الأسواق تتوقع ان يقوم المركزي الأوروبي برفع أسعار الفائدة بواقع 25 نقطة أساس، وذلك بعد التراجع الذي حصل في معدلات التضخم مؤخراً، لكن الفارق ما بين المركزي الأوروبي والفدرالي الأميركي لازال كبير، ولهذا قد لا يكون من المفاجئ ان يقوم المركزي الأوروبي برفع أسعار الفائدة بواقع 50 نقطة أساس بدلاً من 25 نقطة او على الأقل التلميح الى ان الرفع لم ينتهي ومن الممكن ان يتم الرفع من جديد بنسب اعلى.

لا يمكن شراء اليورو من المستويات الحالية، يتداول فوق مستويات 1.10 باستقرار، لكنه يحتاج الى تصحيح ملفت خلال الفترة المقبلة قبل الحديث عن عمليات شراء جديدة. لذلك افضل ان انتظر البيع بدلاً من ان اشتري اليورو وهو عند اعلى مستوياته منذ مارس من العام الماضي.

النفط يقفز من زاوية مهمة

تراجعت أسعار النفط (خام برنت) الى مستويات 71.30 تقريباً خلال الجلسة الاسيوية قبل ان ترتفع بأكثر من 1.5%، ليرتد النفط من زاوية 8 وهي من بين افضل الزوايا ذات الارتداد السريع والمخاطر القليلة. في ظل الارتفاع الحالي، يصبح من الممكن المخاطرة بشراء النفط بعد التراجعات الأخيرة. لمن يستطيع تحمل شراء النفط لأسابيع، فالمنطقة الحالية لا تعتبر سيئة بتاتاً. سنتابع الحركة خلال الساعات المقبلة ونقرر منطقة الشراء الجديدة.

الذهب قرب اعلى مستوياته في التاريخ

خلال فترة التداولات الاسيوية، ارتفعت أسعار الذهب الى مستويات 2067 دولار للاونصة لتتراجع بعدها قليلاً نحو مستويات 2044 دولار. كانت هناك العديد من الاخبار على موقع تويتر تشير الى ان روسيا رفعت حالة التأهب على مستوى السلاح النووي الى الدرجة القصوى، وذلك لإمكانية تنفيذ هجمات كنوع من الانتقام لمحاولة اغتيال الرئيس الروسي. حتى اللحظة جميع الاخبار لم يتم تأكيدها ، وفي ما لو كانت هذه الاخبار اشاعات فقط ولم يتم تأكيدها، فهذا يعني ان حركة الذهب التي حصلت خلال الجلسة الاسيوية هي حركة مؤقتة ومن الممكن ان تعود أسعار الذهب للتراجع من جديد خلال الساعات المقبلة. عدا عن ذلك، فان أي تأكيد لهذه الاخبار او الهجمات سيؤدي بأسعار الذهب الى مستويات تاريخية جديدة.