نظرة على قرار الفدرالي المنتظر

اليوم قد يكون من بين اهم الأيام لهذا العام للأسواق العالمية، حيث انه قد يكون اليوم الذي يعلن فيه الفدرالي عن انتهاء دورة رفع أسعار الفائدة. التوقعات تشير الى رفع أسعار الفائدة بواقع 25 نقطة أساس، مع وجود احتمالية بواقع 10% ان لا يقوم بالرفع اليوم.

الانتباه من التوقعات العامة للأسواق

احد اهم الأمور التي يجب الانتباه اليها دائماً في الأسواق هي التوقعات العامة. الأسواق في حالة شبه تأكد بأن الفدرالي الأميركي سيقوم بالرفع من جديد لمرة أخيرة ومن ثم سيتوقف عن الرفع حتى اشعار آخر. وهذا ما يفسر الارتفاعات الأخيرة التي سجلتها الأسواق الأميركية على الأقل لمدى 5 أسابيع على التوالي.

السؤال، ماذا لو كانت توقعات الأسواق خاطئة؟ عندما يكون الجميع في الأسواق في اتجاه واحد او رأي واحد، عليك دائماً ان تأخذ خطوة للوراء والنظر الى الأرقام من جديد بعيداً عن توقعات الأسواق العامة.

الأرقام الأخيرة من الولايات المتحدة الأميركية أظهرت ان التضخم اصبح على الطريق الصحيح فعلياً بدليل التراجع المستمر، بينما التضخم الأساسي لازال في مرحلة ما يعرف بالتضخم الملتصق. قطاع التوظيف لازال قوي وفي حالة ضيق شديدة، بينما أظهرت ارقام النمو خلال الربع الأول من العام الحالي تباطؤ النمو الى ما دون مستويات 2% المتوقعة سابقا. هل هذه أسباب كافية بأن يقوم الفدرالي بالتوقف عن الرفع؟ نعم.

هناك ايضاً امر آخر يجب عدم اغفاله، وهو ازمة البنوك الأخيرة. الفدرالي يعلم علم اليقين ان المزيد من رفع أسعار الفائدة قد يجلب المزيد من المشكلات للبنوك الصغيرة، وهو الشيء الذي تخوفت منه الأسواق بداية الأسبوع الحالي، وقد يبقى هذا التخوف حتى نهاية النصف الأول من العام الحالي، حيث ان تأثير رفع أسعار الفائدة لم يصل بالكامل الى كل القطاعات حتى الان. ولهذا، من الممكن ان يفاجئ الفدرالي الأسواق اليوم بلهجة متوازنة جداً. أي ان لا يكون متشدد جداً ولا متساهلاً جداً.

الأسواق تحتاج الى رسالة واضحة

حتى لو قام الفدرالي الأميركي اليوم برفع أسعار الفائدة كما التوقعات، إلا ان على الفدرالي ان يكون في وضع متوازن في حديثه، لكن الأهم من ذلك، عليه ان يكون واضحاً حيال الاجتماعات المقبلة في ما لو أراد للأسواق ان تبقى في حالة الاستقرار الأخيرة، فعليه ان يكون واضحاً بأن الرفع الحالي هو الرفع الأخير وسننتظر الأرقام المقبلة لتحديد السياسات المقبلة.

وفي نفس الوقت، السؤال الأهم خلال المرحلة المقبلة، كم من الوقت ستبقى معدلات الفائدة عند مستوياتها المرتفعة؟ في الاجتماع الماضي، ذكر رئيس الاحتياطي الفدرالي الأميركي بأنه خفض أسعار الفائدة هذا العام هو شيء لم يتم مناقشته وقد لا يتم مناقشته حالياً. في ما لو تغيرت هذه العبارة من رئيس الفدرالي اليوم، فهذا من شأنه ان يعطي إشارة كافية للأسواق بان تبدأ تسعير خفض أسعار الفائدة مسبقاً وابتداءً من اليوم.

التأثير على الأسواق

رفع أسعار الفائدة بواقع 25 نقطة أساس اصبح مسعر في الأسواق بنسبة 100% تقريباً، سواء في أسواق العملات او السندات وحتى في المؤشرات. لكن الشيء الذي لم يتم تسعيره بعد خو تاريخ اول خفض للفائدة. وهو الشيء الذي يجب على الجميع البحث عنه في هذا الاجتماع. ستبحث الأسواق عن أي دلائل تشير الى ان الفدرالي قد يخفض أسعار الفائدة هذا العام ام لا.

المؤشر العام للدولار الأميركي لازال في نفس النطاق منذ اكثر من 3 أسابيع تقريباً، فشل في اختراق مستويات المقاومة 102.0 وفشل في كسر مستويات الدعم 101.0. اليوم قد يكون اليوم الذي تتغير فيه الاتجاهات. لكن الانتباه دائماً لعدم ملاحقة السعر وعدم التفاعل مع الحركة الأولى للأسواق.

العمليات المفتوحة

في الوقت الحالي، لن يتم تعديل أي من العمليات في محفظة التداول، سنبقي على جميع العمليات المفتوحة دون تغيير قبيل قرار الفدرالي الأميركي. وهذه العمليات تتضمن العملات والأسهم والسلع وحتى عقود الخيارات. أوامر الوقف لجميع العمليات تبقى على ما هي عليه لنحافظ على توازن المحفظة خلال قرار الفدرالي وحتى اشعار آخر. سنناقش عمليات جديدة ممكنة خلال جلسة التداول المباشرة

يمكنكم التسجيل فيها من خلال الضغط هنا